Источник: RAEX
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании САО «ВСК» на уровне ruАА. Прогноз по рейтингу - стабильный.
ВСК - один из лидеров страхового рынка РФ по объемным показателям, рыночная доля компании за 2017 год составила 5,1%, что, согласно методологии Агентства, выделяется в качестве фактора поддержки рейтинга. Взносы компании за 2017 год выросли на 21,5% по сравнению с 2016 годом.
ВСК обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформировано несколько коллегиальных органов, в функции которых входит управление рисками, а также реализуется концепция интегрированного риск-менеджмента, однако, в числе недостатков Агентством отмечается отсутствие обособленного подразделения, занимающегося управлением рисками. Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая информационная прозрачность ВСК. Стратегия компании соответствует текущему состоянию экономики.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое качество активов компании. Доля высоколиквидных вложений с рейтингом ruА- и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) либо соответствующими рейтингами других агентств составила порядка 44% на 30.09.2017 и 31.12.2017. Инвестиционный портфель компании представлен в основном депозитами в банках с высокими кредитными рейтингами, государственными ценными бумагами, высоколиквидными ценными бумагами ведущих эмитентов. Активы компании высоко диверсифицированы: на обе отчетные даты доля трех крупнейших контрагентов в активах не превышала 20%. Агентство также позитивно отмечает отсутствие концентрации активов на связанных сторонах.
Страховой портфель САО «ВСК» высоко диверсифицирован по видам, клиентской базе и географии деятельности. За 2017 год на крупнейшее направление деятельности - ОСАГО - пришлось 32,6% совокупной премии, а на крупнейший регион - г. Москву - 36,2% премии. Страховой портфель компании демонстрирует невысокие показатели убыточности по основным видам деятельности. Так, например, коэффициент убыточности-нетто по ОСАГО за 2017 год составил 70,0%, по страхованию автокаско - 44,8%. В качестве ограничивающего фактора отмечена высокая доля отказов в страховой выплате по страхованию автокаско (7,8% от числа урегулированных страховых случаев за 2017 год) и страхованию прочего имущества юридических лиц (23,3% за 2017 год), при этом значительная часть отказов приходилась на заявления по убыткам, не превышающим установленную договором франшизу. В числе сдерживающих факторов также выделяется невысокая, согласно методологии Агентства, диверсификация каналов распространения страховых продуктов.
Качество перестраховочной защиты отмечается Агентством как высокое. Более 97% взносов, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с рейтингами ruA и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) либо соответствующими рейтингами других агентств. Максимально возможная страховая выплата-нетто не превышает 1% от собственных средств на 31.12.2017. Компания обладает опытом урегулирования крупных страховых случаев (крупнейшая выплата за последние 5 лет составила 507 млн рублей). Участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах, произведенных ВСК, собственное удержание не превышало 3% от величины собственных средств.
Показатель текущей ликвидности компании находится на низком уровне (0,95 на 31.12.2017), что частично нивелируется высоким (0,86 на 31.12.2017) показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто). В числе сдерживающих факторов отмечается умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к активам (12,9% на 31.12.2017). В качестве фактора, ограничивающего уровень рейтинга, выделяется невысокое, согласно методологии Агентства, отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения, которое снизилось с 44,9% на 30.09.2017 до 24,7% на 31.12.2017, что в основном обусловлено выплатой дивидендов в размере 1 млрд рублей по результатам деятельности за 9 месяцев 2017 года.
Финансовый результат компании характеризуется высокими показателями рентабельности активов и собственных средств (8,9% и 42,3% соответственно за 2017 год), а также высокими показателями рентабельности инвестиций (7,6% за 2017 год). При этом коэффициент убыточности-нетто и комбинированный коэффициент убыточности-нетто отмечаются как невысокие. За 2017 год они составили, соответственно, 45,3% и 90,6%. Собственные средства за период с 31.12.2016 по 31.12.2017 выросли на 7,7%.
Значимое давление на рейтинг оказывает высокая долговая нагрузка компании (в апреле 2017 года размещены 5-летние биржевые облигации общей номинальной стоимостью 4 млрд рублей). На 31.12.2017 отношение объема привлеченных средств к капиталу страховщика составило 22,5%.
Основными видами страхования для компании являются страхование автокаско, ОСАГО, страхование от несчастных случаев и болезней. По данным Банка России, по итогам 2017 года САО «ВСК» заняло 8 место по объему собранной премии, 4 место по автокаско, 4 место по ОСАГО, 2 место по страхованию от несчастных случаев и болезней. По данным RAEX (Эксперт РА), на 31.12.2017 активы страховщика составили 87,1 млрд рублей, собственные средства - 18,1 млрд рублей, уставный капитал - 3,7 млрд рублей. По данным за 2017 год компания собрала 66,3 млрд рублей страховых взносов.